Lumiwings, AdP smentisce preoccupazione per la solidità finanziaria ma il bilancio 2023 conferma la fragilità

Ciò che infine ha fatto desistere uno come Mescia – dotato di sopraffina intelligenza, di grande intuito e di enormi capitali – è stata non l’onerosità dell’investimento (serve poco per rilevare Lumiwings, molto per occuparsi per bene della gestione di una compagnia aerea, sostenendo costi notevoli per l’acquisto in leasing di aerei, spese aeroportuali e di carburante, manutenzione, personale, etc.) bensì la consapevolezza che un’operazione già ad altissimo rischio diventa un vero azzardo se riguarda un campo che nulla ha a che vedere col proprio. E senza Mescia c’è da scommettere che il discorso sia da considerare naufragato.

Nel silenzio dei diretti interessati – da Di Carlo a Mescia – l’unico a parlare, su queste colonne, è stato ieri Vasile, che ha detto poche frasi: “Non ho queste informazioni. Non mi risultano notizie che possano alimentare preoccupazione rispetto a qualche tipo di difficoltà di Lumiwings. I voli ci sono ogni giorno, i biglietti si vendono e noi paghiamo con regolarità. Ciò ci fa stare tranquilli. Qualora, invece, fossero circolate informazioni di tenore opposto sarebbero scattati allarmi. Dunque smentisco categoricamente tali indiscrezioni. Lumiwings ha vinto la gara fatta da AdP, quando si arriverà a scadenza faremo un’altra gara. Mi stupisco che questa indiscrezione, tale da creare allarme, possa essere circolata”.

Ma - dal momento che Mescia, Salandra e Di Carlo hanno iniziato mesi fa a studiare l’ipotesi di acquisto non perché improvvisamente interessati al settore aeronautico bensì, come detto, perché a Bari si teme che Lumiwings, nell’attuale stato societario e finanziario, possa avere problemi tra pochi mesi ad essere operativa – allora vale la pena esaminare i fatti oggettivi, quelli rappresentati dai bilanci pubblicati dall’impresa.

L’ultimo disponibile è relativo all’esercizio 2023: dunque si tratta di dati non freschi, per quanto approvati lo scorso anno, che andranno raffrontati col bilancio 2024 non appena sarà pubblicato. Ebbene, dal bilancio e dalla relazione dei revisori dei conti emerge un’impresa dalla situazione fragile, con diverse criticità serie finanziarie e contabili, patrimonio netto negativo, liquidità insufficiente e passività correnti prevalenti, accantonamenti mancanti che aumentano i rischi di future perdite, continuità aziendale fondata sulla copertura dei soci e sul loro impegno a sostenere l’operatività (ma come?).

I revisori, lo scorso 26 ottobre 2024, hanno espresso una “opinione con riserva” per via di diversi motivi, a cominciare da presunte anomalie contabili: crediti scaduti per 908.000 euro per cui non è stata fatta alcuna svalutazione, migliorando artificialmente attivo, utili e patrimonio netto; spese impropriamente capitalizzate nei cespiti per 467.000 euro, che avrebbero dovuto gravare sul conto economico e dunque anche qui attivo e patrimonio risulterebbero gonfiati; una controversia giudiziaria contro la società da 5 milioni di euro, rispetto alla quale il legale ha valutato il rischio fino a 500.000 euro, ma nessun accantonamento è stato fatto; rischi fiscali 2018-2023 non verificati, a fronte dei quali non è stato fatto nessun accantonamento per eventuali verifiche tributarie; continuità aziendale a rischio, dal momento che a fine 2023 le passività correnti superavano l’attivo circolante di circa 560.000 euro, sebbene l’impresa abbia dichiarato che i soci copriranno eventuali fabbisogni di liquidità; situazione patrimoniale critica perché, tenendo conto degli effetti delle riserve del revisore, il patrimonio netto risulterebbe negativo (e in base all’articolo 119 del Codice delle società greco il cda è obbligato a convocare l’assemblea dei soci per adottare misure adeguate come la ricapitalizzazione o la riduzione del capitale sociale). Insomma, ai revisori il bilancio 2023 ha consegnato un quadro molto delicato, in cui attivo, utili e patrimonio netto sono apparsi sovrastimati.

E’ chiaro che non tranquillizza una situazione di indebitamento di breve termine superiore all’attivo circolante (che incide sulla liquidità), di deboli margini operativi visto che parte delle spese operative è stata impropriamente attivata nei cespiti mascherando le perdite reali e di assenza di accantonamenti prudenziali per rischi legali e fiscali.